Согласно источникам, Совкомбанк вновь пересмотрел цену акций в рамках приобретения Хоум-банка. Падение фондового рынка привело к снижению цены акций Хоум-банка на 13%, а акций Совкомбанка — на 10%, до уровня 13,5–14,5 рублей. Это уже третий раз, когда пересматривается цена сделки, и не исключено, что изменения могут продолжиться.
Переоценка активов связана со снижением фондового рынка и акций Совкомбанка. Индекс Мосбиржи с начала августа упал на 8%, а акции Совкомбанка потеряли 10%, торгуясь около отметки 13,5 рублей. В результате новых изменений, сделка будет иметь скидку к капиталу Хоум-банка в размере от 5 до 10 млрд рублей, согласно источникам. Это может привести к оценке кредитной организации на уровне 0,4–0,5 капитала по РСБУ без учета субординированных обязательств и дивидендов.
Совкомбанк объявил о планах закрыть сделку по приобретению Хоум-банка до конца 2024 года в феврале. Однако условия сделки многократно менялись. Изначально активы Хоум-банка были оценены в 0,8 капитала, с покупкой 51% акций через акции Совкомбанка и последующей покупкой оставшихся 49% за денежные средства. В июне структура сделки изменилась, и уже 90% стоимости Хоум-банка должны быть оплачены акциями допэмиссии Совкомбанка.
В июле условия сделки были изменены еще раз, с снижением оценки Хоум-банка на 13% и оценки Совкомбанка на 10%. Факт третьего изменения условий является необычным, по словам экспертов. Некоторые предполагают, что в договоре могла быть прописана ковенанта, согласно которому при падении цены акций Совкомбанка будут корректироваться оценки Хоум-банка.
Совкомбанк всегда находил способы компенсировать недостатки или ограничения бизнес-модели приобретаемого банка существенной скидкой к цене акций. Снижение стоимости банка в настоящее время объясняется не только ситуацией на рынке, но также кризисом развития их бизнес-моделей, регуляторными ограничениями, замедлением роста кредитных портфелей и уменьшением процентного спреда.
Добавить комментарий