Курс рубля к американской и европейской валютам 13 мая устремился к новым максимумам, чему способствовали высокие цены на нефть и внушительные продажи валютной выручки экспортерами. Согласно данным торгов, евро на рынке Forex опустился ниже 86 рублей впервые за почти три года, демонстрируя уверенное укрепление российской национальной валюты, которое продолжается уже несколько недель.
По состоянию на середину торговой сессии курс евро, по данным Investing, составлял 85,94 рубля, тогда как доллар котировался по 73,24 рубля. Накануне официальный курс, установленный Банком России, уже опустился ниже отметки в 74 рубля за доллар, а евро был снижен до 87,38 рубля. Таким образом, валютная пара EUR/RUB обновила минимальные уровни с весны 2023 года, когда европейская валюта стоила около 85 рублей.
Эксперты связывают продолжающееся укрепление рубля с комплексом факторов, среди которых ключевое место занимает сохраняющаяся дороговизна нефти. Несмотря на периодические колебания, связанные с геополитической ситуацией вокруг Ормузского пролива, цены на энергоносители остаются на высоком уровне, обеспечивая стабильный приток валютной выручки в страну. По данным Банка России, продажи валюты экспортерами в апреле практически удвоились по сравнению с мартом, а фактическая цена российской нефти Urals в прошлом месяце составила 94,9 доллара за баррель, что на 23% выше мартовского показателя. Это создает предпосылки для дополнительного притока валюты на рынок и в мае.
Одновременно с высоким предложением со стороны экспортеров сохраняется относительно низкий спрос на иностранную валюту на внутреннем рынке. Этому способствует жесткая денежно-кредитная политика Банка России — ключевая ставка находится на уровне 14,5%, что делает рублевые активы привлекательными для сбережений. Кроме того, Минфин в рамках бюджетного правила продолжает закупки валюты, но их объемы пока остаются незначительными и не оказывают существенного давления на курс. Налоговый период, в ходе которого экспортеры традиционно наращивают продажи для расчетов с бюджетом, также вносит свой вклад в укрепление рубля.
Стоит отметить, что депутат Госдумы Анатолий Аксаков уже назвал текущий курс доллара (около 73 рублей) «невыгодным» для российской экономики, заявив, что для поддержки отечественного производителя рубль не должен быть крепче 80 рублей за доллар. Эксперты, однако, не исключают, что при сохранении текущих тенденций доллар может опуститься до 70 рублей уже в мае. Укрепление рубля ударит по бюджетным доходам, которые и так недополучают нефтегазовые сверхдоходы из-за укрепления нацвалюты, что вынуждает правительство говорить о «режиме экономии» и сокращении расходов. Парадокс ситуации в том, что рубль укрепляется на фоне падения промпроизводства, замедления роста ВВП до 0,4% и рекордного дефицита бюджета в 5,88 трлн рублей за 4 месяца, что является признаком не «силы», а «синдрома голландской болезни», когда единственным драйвером спроса на рубли остаётся продажа валюты экспортёрами. Инфляционные риски при столь крепком рубле снижаются, что является плюсом для потребителей, но для бюджета, свёрстанного из расчёта 80 рублей за доллар, каждый рубль сверх этой планки означает недополучение сотен миллиардов рублей от конвертации нефтяных сверхдоходов.
Добавить комментарий