Российская национальная валюта во вторник, 24 марта, продолжила уверенное укрепление, начавшееся в конце прошлой недели. Согласно данным торгов, курс доллара к моменту написания материала снижался на 1,45% по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня, опустившись до 80,74 рубля. Это минимальное значение с начала марта 2026 года.
Как отмечает Reuters, основным драйвером укрепления рубля стала подготовка экспортёров к пику налоговых платежей, который приходится на конец марта. Традиционно в этот период компании увеличивают продажу валютной выручки для расчётов с бюджетом, что создаёт дополнительное предложение долларов и юаней на рынке.
Вторым важным фактором стало постепенное поступление повышенной экспортной выручки от продажи нефти по более высоким ценам, сложившимся в марте. С начала войны на Ближнем Востоке (28 февраля) цены на Brent подскочили с 71 до 100–110 долларов за баррель. Хотя эффект от роста цен проявляется с лагом в несколько недель, к концу марта он начал оказывать ощутимую поддержку рублю, перекрывая негативный эффект от приостановки операций Минфина по бюджетному правилу.
Накануне, 23 марта, глава Министерства финансов Антон Силуанов прокомментировал изменение курса и дальнейшую стратегию ведомства. Он подтвердил, что правительство намерено ослабить зависимость бюджета от волатильности цен на нефть и, что особенно важно для валютного рынка, «меньше влиять на валютный рынок с точки зрения участия на этом рынке». Это заявление было воспринято рынком как сигнал, что пауза в проведении интервенций по бюджетному правилу может быть продлена, а новая цена отсечения для Urals будет установлена на уровне, близком к текущим рыночным реалиям.
Накануне, 23 марта, Банк России уже отразил начавшееся укрепление рубля в официальных курсах. Регулятор установил доллар на уровне 81,88 рубля (на 2 рубля ниже предыдущего значения), а евро — на уровне 94,73 рубля (на 2,5 рубля ниже).
Аналитики полагают, что в ближайшие дни рубль продолжит получать поддержку от пика налоговых платежей (25–30 марта) и поступления валютной выручки. Однако среднесрочная траектория будет зависеть от сохранения высоких цен на нефть (ближневосточный конфликт остаётся главным риском), параметров новой редакции бюджетного правила и динамики импорта.
По оценке главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, до конца марта доллар может торговаться в диапазоне 79–83 рубля. В то же время аналитики «Альфа-Банка» предупреждают, что после завершения налогового периода и возможного пересмотра бюджетного правила давление на рубль может возобновиться, однако текущая динамика курса рубля остаётся позитивной.
Добавить комментарий