Согласно аналитическому обзору Deutsche Bank, долларовые активы теряют популярность у иностранных инвесторов, которые избавляются от них «беспрецедентными темпами» посредством валютного хеджирования. Об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на заявление главы валютных исследований банка Джорджа Саравелоса.
Специалист отметил, что впервые за последние десять лет объем инвестиций в хеджированные по доллару биржевые фонды превысил вложения в фонды без валютной защиты. Такая динамика, по его мнению, является ключевым фактором, объясняющим текущее ослабление американской валюты, несмотря на заметный интерес к активам США после торговой турбулентности, вызванной импортными пошлинами администрации Дональда Трампа.
Саравелос пояснил, что при валютном хеджировании инвестор одновременно приобретает долларовый актив и продает эквивалентную сумму валюты, чтобы устранить риски колебаний обменных курсов. В результате рынок фиксирует рост долларовых вложений, но без соответствующего спроса на сам доллар. По его оценке, более 80% новых ETF-инвестиций в американские акции представляют собой хеджированные по валюте потоки.
Он также подчеркнул: «Доллар падает, потому что незащищённые по валюте потоки выглядят крайне слабыми».
Ранее аналитики связывали падение курса доллара в 2025 году с усилиями администрации Трампа по устранению торгового дефицита. Считается, что зависимость США от притока капитала и роль доллара как мировой резервной валюты подрывают конкурентоспособность американского экспорта и увеличивают структурные риски для внутренней экономики.
Добавить комментарий