На Московской бирже индекс государственных облигаций (RGBI) опустился ниже отметки в 100 пунктов, показывая дальнейшее снижение до 99,67 пунктов к концу торгового дня. Последний раз индекс так низко был в марте 2022 года. Более десяти лет назад RGBI также закрывался ниже отметки в 100 пунктов.
RGBI является основным индикатором рынка российских государственных облигаций, включающим наиболее ликвидные облигации с долгосрочной дюрацией. Однако существуют ряд негативных факторов, влияющих на выступление российских облигаций. Угроза последующего повышения ключевой ставки и продолжительного периода жестких денежно-кредитных условий оказывают негативное влияние на облигации. Высокий уровень инфляции также препятствует стабилизации ситуации.
Аналитики ожидают дальнейшего повышения ключевой ставки Банка России, что может привести к дальнейшему снижению спроса на облигации и ухудшению их выступления. Предполагаются три основных сценария подъема ставки в ближайшей перспективе, каждый из которых имеет примерно одинаковую вероятность.
Первый сценарий предусматривает постепенное повышение ставки на 100 базисных пунктов (б.п.) в октябре, декабре и феврале, достигая 22%. Второй сценарий предполагает повышение на 100 б.п. в октябре и на 200 б.п. в декабре, также до 22%. Третий сценарий предусматривает повышение на 200 б.п. в октябре и на 100 б.п. в декабре, достигая 21% и 22% соответственно.
Добавить комментарий