Глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина впервые официально оценила последствия ближневосточного конфликта для отечественной экономики. Выступая на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров, она подчеркнула, что итоговый эффект будет напрямую зависеть от продолжительности и масштаба геополитических событий в регионе.
По словам Набиуллиной, текущая ситуация на Ближнем Востоке, включая фактическую блокаду Ормузского пролива, уже оказывает существенное влияние на мировые сырьевые рынки.
«Ситуация на Ближнем Востоке существенно влияет на конъюнктуру мировых рынков сырьевых товаров, итоговый эффект для российской экономики будет зависеть от продолжительности и масштаба этих геополитических событий», — заявила глава ЦБ, добавив, что краткосрочно военные действия и перекрытие пролива могут поддержать российские доходы от экспорта и национальную валюту.
Это происходит на фоне резкого роста мировых цен на нефть (Brent 19 марта превышала $115), что увеличивает рублёвую выручку экспортёров.
Однако в долгосрочной перспективе, предупредила Набиуллина, эти же факторы могут стать проинфляционными. Аналитики отмечают, что устойчиво высокие цены на энергоносители, импорт которых в Россию также критичен для некоторых секторов, могут подстегнуть внутренние цены на топливо и, как следствие, общий рост потребительских цен.
На фоне постепенного ослабления инфляционного давления, которое Набиуллина охарактеризовала как «тенденцию к замедлению роста цен», регулятор продолжил цикл смягчения денежно-кредитной политики. По итогам заседания 20 марта 2026 года ключевая ставка была снижена на 0,5 процентного пункта — с 15,5% до 15% годовых . Это минимальный уровень с 2023 года.
Принимая решение, совет директоров ЦБ учитывал, что текущее ускорение инфляции в январе–феврале было во многом обусловлено разовыми факторами, включая повышение НДС и индексацию тарифов, и в значительной степени уже отыграно рынком. Однако введённые в ответ на внешние шоки бюджетные стимулы могут оказывать дополнительное проинфляционное давление.
Напомним, что на фоне рекордного роста цен на нефть (Brent) российский бюджет продолжает получать доходы, которые, однако, идут с лагом в несколько месяцев. Параллельно правительство готовит пересмотр бюджетного правила, предполагающий снижение базовой цены отсечения для Urals с текущих $59 до $45–50 за баррель. Это призвано сохранить Фонд национального благосостояния, но, по мнению экспертов, может ограничить позитивный эффект от высоких цен на сырьё для курса рубля.
Добавить комментарий