Энергетический сектор России столкнулся с сильнейшим ударом по доходам с начала военной операции на Украине. Согласно данным Международного энергетического агентства (МЭА), проанализированным Bloomberg, в феврале 2026 года нефтяные доходы федерального бюджета обвалились до минимальных значений за весь период конфликта. За последний месяц зимы российские компании заработали на продаже нефти и нефтепродуктов лишь 9,5 миллиарда долларов, что на 1,5 миллиарда меньше, чем в январе.
Среднесуточный объем экспорта российской нефти в феврале сократился до 6,6 миллиона баррелей, что стало самым низким показателем с начала 2022 года. Это падение происходит на фоне стремительного роста мировых цен, вызванного блокадой Ормузского пролива, что парадоксальным образом подчеркивает глубину проблем российской нефтянки.
Аналитики МЭА связывают резкое сокращение отгрузки и выручки с целым рядом факторов. Ключевой из них — увеличение дисконтов на фоне усиления санкционного давления Запада. Россия вынуждена продавать нефть с огромными скидками, чтобы удержать оставшихся покупателей. Проблемы также усугубляют регулярные атаки украинских беспилотников на российские НПЗ, из-за которых часть заводов временно закрылась на ремонт, сократив возможности как по переработке, так и по формированию экспортного баланс.
Единственным способом сохранить ключевых покупателей остаются «внушительные скидки», но даже это пока не помогает удержать позиции на главных для Москвы рынках. На фоне усилившегося давления США, доля России в структуре китайского и индийского нефтяного импорта стремительно падает с конца прошлого года.
В Индии, которая была основным покупателем морского сырья, доля российской нефти в феврале упала до 21%, а по итогам месяца Саудовская Аравия вернула себе статус крупнейшего поставщика. Американский посол в Нью-Дели Серджио Гор фактически подтвердил, что Вашингтон разрешил временные закупки лишь для стабилизации мировых цен, но не отменил стратегический курс на вытеснение России.
В Китае ситуация не лучше: государственные компании по-прежнему избегают подсанкционных баррелей, а независимые НПЗ («самовары») требуют рекордных скидок. Хотя физические поставки в КНР в моменте выросли, ценовая война с Ираном за место под солнцем привела к тому, что российская нефть продается в Китай с дисконтом, достигающим $12-14 за баррель к Brent.
Падение нефтегазовых доходов происходит на фоне стремительного увеличения дефицита федерального бюджета. Если подобная динамика сохранится надолго, предупреждают в МЭА, Кремлю станет гораздо труднее финансировать продолжение боевых действий на Украине. Снижение доходов России от экспорта нефти уже привело к заморозке части инвестиционных программ и пересмотру параметров бюджетного правила, чтобы не допустить исчерпания Фонда национального благосостояния (ФНБ).
Добавить комментарий