В пятницу, 20 марта, российская валюта продемонстрировала резкое укрепление после обвала до годовых минимумов накануне. Согласно данным Московской биржи и портала Investing, курс юаня опустился до 12,13 рубля, тогда как в четверг он достигал 12,65 рубля. Доллар на международном рынке Forex снизился более чем на 2,5%, до 83,71 рубля, а евро подешевел на 3%, до 96,7 рубля.
Рубль полностью отыграл падение, зафиксированное 19 марта. Напомним, что накануне официальные курсы, установленные Центральным банком, достигли максимумов с сентября 2025 года: доллар подорожал до 84,84 рубля, евро — до 96,92 рубля, а юань — до 12,38 рубля.
В качестве причин резкого ослабления рубля, который с начала марта потерял более 10%, эксперты называли несколько ключевых факторов:
Пауза в бюджетном правиле. С 6 марта Минфин приостановил продажи иностранной валюты на внутреннем рынке в связи с планируемым пересмотром базовой цены отсечения нефти. Это привело к сокращению ежедневного предложения валюты с 16,5 млрд рублей до 4,6 млрд рублей (операции ЦБ по компенсации вложений ФНБ), что создало дефицит ликвидности и усилило давление на рубль.
Падение нефтегазовых доходов. Несмотря на рекордный рост мировых цен на нефть (Brent превышала $115 на фоне конфликта на Ближнем Востоке), эффект для рубля проявляется с лагом в несколько месяцев. Экспортная выручка в начале года была слабой, что снизило приток валюты на рынок.
Ожидания снижения ключевой ставки. Участники рынка были уверены, что на заседании 20 марта Банк России продолжит цикл смягчения, снизив ставку с 15,5% до 15% годовых. Это делает рублевые сбережения менее привлекательными.
Текущая коррекция может быть связана с пересмотром спекулятивных позиций и выводом на рынок дополнительного объёма валюты. Как отмечают эксперты, близится налоговый период, который традиционно подталкивает экспортёров к продаже валюты для рублёвых выплат в бюджет. Кроме того, высокая ключевая ставка (даже после ожидаемого снижения) продолжает делать спекулятивные операции против рубля дорогими и рискованными.
Аналитики прогнозируют, что в ближайшие недели доллар может стабилизироваться в диапазоне 82–88 рублей, а евро — 95–102 рублей, при этом волатильность останется высокой. Ключевым фактором останется решение Минфина по новой цене отсечения в бюджетном правиле и динамика импорта.
Добавить комментарий