Сезонно сглаженная инфляция в России, которая очищена от разовых и сезонных факторов и лучше отражает устойчивую динамику цен, в мае 2026 года продолжила замедляться. Согласно данным Банка России, проанализированным «Интерфаксом», сезонно сглаженная инфляция в России в прошлом месяце снизилась с апрельских 0,19 процента до 0,15 процента. Это значение оказалось ниже уровня октября 2022 года (0,18 процента) и является минимальным с конца 2022 года.
Для сравнения: в январе 2026 года показатель составлял 1,13 процента, в феврале — 0,46 процента, а в марте — 0,48 процента. В 2025 году сезонно сглаженная инфляция ни разу не опускалась ниже 0,24 процента, что подчёркивает позитивную динамику начала текущего года.
Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), который также рассчитывается с сезонной корректировкой и исключает волатильные компоненты, в мае составил 0,36 процента. Это несколько выше апрельских 0,32 процента, но значительно лучше значений, зафиксированных в первые три месяца 2026 года. Ещё более обнадёживающим является базовый ИПЦ без учёта туристических услуг, который упал до 0,224 процента — лучшего результата с начала года.
Опубликованные данные ЦБ дополняют официальную статистику Росстата. Согласно информации ведомства, опубликованной ранее, месячная инфляция в России в мае составила 0,17 процента (против 0,14 процента в апреле). Годовая инфляция, по данным Росстата, замедлилась до 5,31 процента с 5,58 процента месяцем ранее.
Снижение сезонно сглаженной инфляции в России является важным сигналом для Банка России. Этот показатель считается более точным индикатором устойчивых ценовых трендов, чем общая инфляция, так как он очищен от эффекта низкой базы прошлого года и волатильности цен на отдельные товары. Устойчивое замедление этого индикатора расширяет пространство для смягчения денежно-кредитной политики, которое бизнес активно лоббирует.
Тем не менее, ЦБ сохраняет осторожность. На заседании 19 июня регулятору предстоит оценить, является ли это замедление устойчивым, и не перевешивают ли его проинфляционные риски, связанные с высокими инфляционными ожиданиями населения (13% в мае) и затяжной блокадой Ормузского пролива, которая продолжает оказывать давление на мировые цены на энергоносители и, как следствие, на издержки производителей в РФ.
Добавить комментарий