Глава Центробанка России, Эльвира Набиуллина, объявила о циклическом перегреве экономики в стране, что является первым случаем за последние десять лет. Набиуллина отметила, что для снижения спроса необходимо сохранять высокие ставки на протяжении длительного периода времени. Она подчеркнула, что пиковые значения ключевой ставки в 2014 и 2022 годах были временными и связаны с рисками финансовой стабильности и внешними шоками, которые вызывали падение спроса. В настоящее время высокие ставки направлены на борьбу с перегревом спроса, в то время как все остальные факторы спроса способствуют его увеличению.
Согласно Набиуллиной, понимание необходимости длительного сохранения высоких ставок обрело актуальность лишь в последние месяцы. Обновленный прогноз Центробанка не предполагает снижения ставок в 2024 году. Масштаб циклического перегрева достиг максимума за последние 16 лет, и денежно-кредитная политика направлена на уменьшение разрыва в выпуске и достижение устойчивых темпов экономического роста.
26 июля Совет директоров Банка России впервые за семь месяцев повысил ключевую ставку до 18%, прогнозируя ее дальнейшее удержание в диапазоне 18-19,4% до конца года при уровне инфляции 6,5-7% и росте экономики 3,5-4%. Причинами увеличения ставки стали ускорение инфляции и рост внутреннего спроса.
Эльвира Набиуллина предупреждала о рисках перегрева экономики еще летом 2023 года, отмечая превышение уровня ВВП над потенциалом и быстрый рост спроса. В марте 2024 года она признала достигнутым пик перегрева из-за замедления инфляции, но в июне не увидела изменений из-за продолжающегося роста цен, особенно в нерегулируемых секторах, и напряженности на рынке труда.
Добавить комментарий